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Asiatische Optionen
Average-Rate-Optionen ist eine andere Bezeichnung für die Konstruktion, bei der der Auszahlungsbetrag der Option nicht durch den aktuellen Kurs des Basiswertes am Ende der Laufzeit bestimmt wird, sondern anhand eines Durchschnittskurses.
Ausgezahlt wird somit der Differenzbetrag zwischen dem Basiskurs und einem über die Laufzeit gebildeten Durchschnittskurs des Basiswertes. Die Art und Weise der Durchschnittsbildung wiederum unterscheidet sich in Einzelfällen erheblich und nimmt aus diesem Grunde in der Regel breiten Raum in den Emissionsbedingungen ein.
Asiatische Optionen sind generell günstiger als Standard-Optionsscheine, da die Volatilität von Durchschnittskursen naturgemäß geringer ist als die von (unge-glätteten) Einzelwerten. Darüber hinaus ist das Risiko eines Totalverlustes durch einen Kursrutsch (Call) bzw. rapiden Kursanstieg (Put) gegen Laufzeitende geringer als bei Standard-Optionsscheinen.
In der Praxis werden asiatische Optionen insbesondere bei der Konstruktion von Strategie- oder auch Garantiezertifikaten verwendet.
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